股票連動債 保本糾紛多
更新日期:2008/02/04 07:30 記者夏淑賢、呂郁青專題報導
最近引發客戶申訴主要都是股票型連動債，爭議多在「保本」兩字，因為保本有100%保本，有條件式的保本，也有60%的保本，理專沒說清楚保本，常會產生糾紛。投資人購買連動債，最重要的是在投資之前，先看清楚風險預告書，問清楚保本的定義，才不會在發生損失時才恍然大悟。
連動債優點為投資具多樣化與彈性，投資範圍廣。投資人可依據自己所能接受的風險程度，選擇不同商品，並可以用小金額投資高門檻金融商品。
連動債有其優點，但投資時亦應考量其限制與風險，例如：大多有無法提前解約的限制條件，商品提前解約可能面臨大幅折價的問題，商品設計複雜較不易了解，除了連結標的所衍生的風險，還有發行機構倒閉風險。
投資連動債首先要注意的是保本率，也就是投資人持有連動債至到期日，最少能領到的金額。比方投資1萬美元，保本率100% ，表示至少拿回1萬美元，但是若為98%，則可能損失2%本金、200美元。
如果是有條件保本，其實就表示不保本，因為只要條件不符，本金就會虧損。市場上所謂有下檔保護設計的有條件保本股票型連動債，但實際上只要該連動債連結的某一檔股票，跌破下檔保護就不保本了，根本不能稱為保本型商品。
客戶要承擔的風險視連動債類型而有不同，包括發行機構信用風險、連結標的風險、發行機構強制買回風險、再投資風險、流動性風險、匯率風險、利率風險，而有些股票型連動債還有轉換連結標的的風險。
另外，高報酬通常伴隨高風險，如果要求100%保本率，投資人也必須認知報酬率可能只是比定存高一些。
對於連結的標的最好也先問清楚，請理專詳細說明，假設是股票型連動債，不妨先做點功課，了解連結的股票後市潛力如何，再決定要不要投資。
至於投資利率型連動債，面臨利率環境波動，也要有可能被強制提前買回的心理準備，拿回來的本金要先存起來按兵不動，還是找別的標的，可以先研判大環境變化再做打算。
